1,股市改革注制是怎么回事2,ipo注冊(cè)制是什么意思3,股票注冊(cè)制改革方案是什么意思4,請(qǐng)問(wèn)股市注冊(cè)制改革是怎么回事5,新股發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制對(duì)新三板會(huì)有什么影響1,股市改革注制是怎么回事
注冊(cè)制改革就是公司上市的一種改革:現(xiàn)在是審批制就是說(shuō)公司上市要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審核才能通過(guò),你可以想象中國(guó)的管理!!注冊(cè)制就只需要驗(yàn)證一下公司提交的資料真實(shí)合法就可以上市,市場(chǎng)做主,你覺(jué)得好買進(jìn)就可以漲!支持一下感覺(jué)挺不錯(cuò)的
2,ipo注冊(cè)制是什么意思
只要登記不用審批就能發(fā)行就是發(fā)行制度改革,用注冊(cè)制度替代審批制度,簡(jiǎn)單說(shuō)就是上市的難度小了股票發(fā)行注冊(cè)制主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí),必須依法將公開(kāi)的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查,不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。
3,股票注冊(cè)制改革方案是什么意思
注冊(cè)制是相對(duì)現(xiàn)在的審批制而言的,我國(guó)證券市場(chǎng)成立以來(lái),公司上市都需要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的審批,而改革注冊(cè)制以后就不需要經(jīng)過(guò)審批,公司可以直接上市,當(dāng)然需要向有關(guān)管理部門進(jìn)行注冊(cè)。拓展:1.股票發(fā)行注冊(cè)制:主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí),必須依法將公開(kāi)的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查,不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。2.證券發(fā)行核準(zhǔn)制:即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則,以歐洲各國(guó)的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求,證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件,而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司,經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格,在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。我們稱作實(shí)質(zhì)審核,主要是歐洲和中國(guó)常見(jiàn)上市方式
4,請(qǐng)問(wèn)股市注冊(cè)制改革是怎么回事
1、在股市中,注冊(cè)制改革簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),之前發(fā)行股票是要通過(guò)政府的層層審批的,但是注冊(cè)制改革后,只要企業(yè)符合相關(guān)的要求就可以上市了,不需要政府層層審批。注冊(cè)制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏。這類發(fā)行制度的代表是美國(guó)和日本。這種制度的市場(chǎng)化程度最高。2、股票發(fā)行注冊(cè)制主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí),必須依法將公開(kāi)的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查,不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。3、股票發(fā)行由審核制向注冊(cè)制過(guò)渡,并不意味著發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的降低和監(jiān)管的放松。相反,注冊(cè)制對(duì)事后監(jiān)管提出了更高要求,需要以更加嚴(yán)格的監(jiān)管維護(hù)市場(chǎng)健康運(yùn)行。這要求證監(jiān)會(huì)的職責(zé)隨之發(fā)生根本性變化,監(jiān)管重心后移。證監(jiān)會(huì)需要把更多精力由審批轉(zhuǎn)移到查處市場(chǎng)違規(guī)行為、打擊證券犯罪和維護(hù)市場(chǎng)三公等方面。雖然注冊(cè)制的真正實(shí)施還有待證券法的修改,但注冊(cè)制藍(lán)圖帶給資本市場(chǎng)的變革已經(jīng)可以預(yù)期。理順關(guān)系,該市場(chǎng)的歸市場(chǎng),該監(jiān)管的歸監(jiān)管,資本市場(chǎng)的活力將由此得到釋放。
5,新股發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制對(duì)新三板會(huì)有什么影響
新股發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制對(duì)新三板影響有下面幾點(diǎn):第一、注冊(cè)制會(huì)引發(fā)股市的一步恐慌性資金,影響三板市場(chǎng)行情。第二、注冊(cè)制開(kāi)始以后有很長(zhǎng)的適應(yīng)階段,會(huì)引起三板市場(chǎng)的大幅度調(diào)整。第三、注冊(cè)制度會(huì)改變交易模式,三板市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)交易上的改變!新三板類似美國(guó)資本市場(chǎng)里的pink sheet,屬于資本市場(chǎng)多層次建設(shè)中的一個(gè)層級(jí)。 作為普通投資者,只要符合條件,肯定是能買的。問(wèn)題在于,新三板股票風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,投資者太少,所以除非m2增速大到超常規(guī),否則不建議參與。 還是關(guān)注主板和中小板吧。股票風(fēng)險(xiǎn)很大的。注冊(cè)制的推行對(duì)新三板的影響很復(fù)雜,是多方博弈的最終平衡,簡(jiǎn)單分析如下:企業(yè)想上市,一為融資,二為出貨,三為名聲。融資這個(gè)東西,三板基本上是可以給優(yōu)質(zhì)企業(yè)解決了,差的企業(yè),你去哪都融不到資,三板沒(méi)義務(wù)把錢送給垃圾公司。現(xiàn)在pe也紛紛意識(shí)到了三板的重要性,對(duì)于有意愿上三板的優(yōu)質(zhì)企業(yè),pe也是愿意投的。對(duì)于規(guī)模較小的公司,上三板融資肯定是一個(gè)比較快捷的方式。出貨,三板現(xiàn)在是出不了貨的,但是,去年已經(jīng)出了做市商,今年三季度要出競(jìng)價(jià)交易。現(xiàn)在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)已經(jīng)在進(jìn)行測(cè)試了。你說(shuō)這個(gè)競(jìng)價(jià)出的可能性有多大,可以說(shuō)非常大。這屆政府力提直接融資的決心是比較大的,比如滬港通,雖然中間經(jīng)歷了波折,但最終還是出來(lái)了,注冊(cè)制現(xiàn)在證實(shí)行動(dòng)也是超出預(yù)期,新三板作為完全照搬納斯達(dá)克的市場(chǎng),競(jìng)價(jià)肯定要出。競(jìng)價(jià)一出,必然伴隨著投資者門檻的下降,到時(shí)候pe就不愁退出渠道了。名聲,現(xiàn)在新三板名聲雖然仍然沒(méi)有上市好聽(tīng),但隨著新三板政策的一步步落實(shí),明星企業(yè)在新三板引發(fā)的奇跡逐漸被公眾所知,這個(gè)市場(chǎng)早晚會(huì)打響名頭。注冊(cè)制對(duì)于新三板的影響,與其推出的時(shí)間節(jié)點(diǎn)有一定關(guān)系。當(dāng)新三板實(shí)現(xiàn)競(jìng)價(jià)交易后,企業(yè)其實(shí)就失去了轉(zhuǎn)板的意義,如@沈一冰 所說(shuō),以前很多券商忽悠企業(yè)上新三板是用轉(zhuǎn)板當(dāng)武器,現(xiàn)在都不這么干了,競(jìng)價(jià)交易的推出預(yù)期太強(qiáng)烈,企業(yè)基本都知道了。上了新三板的企業(yè),也總是號(hào)稱以轉(zhuǎn)板為目標(biāo),其實(shí)是面子問(wèn)題,是給企業(yè)關(guān)聯(lián)方一個(gè)美好預(yù)期的問(wèn)題。也就是說(shuō),當(dāng)競(jìng)價(jià)先于注冊(cè)制推出,會(huì)大大減少轉(zhuǎn)板企業(yè)數(shù)量;當(dāng)注冊(cè)制先于競(jìng)價(jià)推出,一些三板企業(yè)會(huì)為了盡快實(shí)現(xiàn)退出或其他原因,想辦法轉(zhuǎn)到主板去,這會(huì)導(dǎo)致新三板流失一定的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。其二,注冊(cè)制出來(lái)后,未掛牌/未上市企業(yè)如何選擇?首先要確認(rèn)的一點(diǎn)是,注冊(cè)制打開(kāi)了企業(yè)的上市通道,企業(yè)不能只上不下,一定要有一批上市的垃圾企業(yè)滾蛋。從前一段證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查違規(guī)企業(yè)我們就可以看到,一些垃圾公司,注定要從主板上消失,殼資源今年就會(huì)失去價(jià)值。當(dāng)上市成為市場(chǎng)行為,投行會(huì)不會(huì)承攬,交易所要不要你,將會(huì)很大程度取決于企業(yè)的質(zhì)量。到時(shí)候,一些企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)殘酷的事實(shí),以前自己靠著裙帶關(guān)系還有機(jī)會(huì)排隊(duì)ipo,注冊(cè)制來(lái)了之后,竟然沒(méi)有人愿意幫自己上市了。甚至,一些已經(jīng)上市的公司,發(fā)現(xiàn)自己在主板混不下去了,每年審計(jì)費(fèi)用又高,公司不掙錢,還要執(zhí)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)披露制度,公司螃蟹丟了還要被投資者罵。毫不夸張的說(shuō),這些企業(yè)甚至?xí)紤]轉(zhuǎn)板到新三板去,避避風(fēng)頭。還有一些小公司,比如20年前的微軟和蘋果,他們是虧損的,甚至是奇葩的,不被認(rèn)同的。他們注定沒(méi)法上市,注冊(cè)制跟他們沒(méi)關(guān)系。他們想搞直接融資,唯一的選擇就是新三板,從協(xié)議轉(zhuǎn)讓,到做市,到競(jìng)價(jià),這樣一層一層升級(jí)上來(lái),最后成長(zhǎng)成為參天大樹。20年后,媒體管這種公司叫資本市場(chǎng)的奇跡,現(xiàn)在,這些虧損的公司一文不值,只有新三板能給這種企業(yè)機(jī)會(huì)。那么,注冊(cè)制對(duì)新三板是利空還是利好?我個(gè)人甚至認(rèn)為有些偏利好的成分。定位最尷尬的,我反而認(rèn)為應(yīng)該是不上不下的深交所。
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